2021: et kig under kølerhjelmen på aktiemarkedet
2021 var generelt et meget positivt aktie-år, hvor diverse globale index leverede afkast over 20%. Det er derfor ikke intuitivt at en stor andel af det underliggende aktiemarked havde enorme problemer, begyndende i februar 2021. I takt med at inflationen begyndte at ulme verden over, har en række undersegmenter af markedet oplevet drastiske fald. Dette eksemplificeres bedst ved nedenstående figur som viser at 40% af aktierne på Nasdaq børsen i USA er faldet over 50% det seneste år.
Januar update 2022
Se med her, hvor partner og porteføljeforvalter Oscar Monberg gennemgår vores resultater for 2021 og viser udvalgte vinderaktier fra vores globale fond. Vi kommer med en opdatering på vores investeringsforening samt lanceringen af vores nye fond Advice Capital Robotics. Har du lyst til at høre nærmere om investering i robotteknologi eller ønsker du bud på vinderaktier for 2022 vil det glæde os at høre fra dig.
Inflation – et monetært fænomen
“Inflation is always and everywhere a monetary phenomenon in the sense that it is and can be produced only by a more rapid increase in the quantity of money than in output.” sagde Milton Friedman.
September månedsrapport Globale
Microsoft – Amerikansk IT-selskab med forretningsenheder der tæller AZURE (Cloud platform), Microsoft 365, Linkedin, XBOX m.fl. Det har gennem længere tid været kendt at Microsoft ville frigive det nye operativsystem Windows 11, og på deres blog kan man læse der er officiel release dag den 5. oktober 2021. Nogle af de iøjnefaldende forskelle er den visuelle forskel på baggrunden af skrivebordet, proceslinjens ikoners placering, en mere åben startmenu og opbygning omkring widgets. Den mest radikale ændring ser umiddelbart ud til at være ”stifinder”, hvor flere funktioner helt forsvinder – det skulle være filer, hjem, del og vis der erstattes af genvejenes funktioner.
Den ihærdige investor med dårlig timing
Forestil dig at du sparer 100 kr per måned siden 1970. Der er lidt inflation så i slutningen af 1972 er din månedlige opsparing cirka 104 kr og i 2020 er den steget 210 kr forudsat 1.3% inflation per år.
Er ÅOP et meningsfuldt begreb for investeringsforeninger?
ÅOP står for årlige omkostninger i procent og bruges bredt til at måle de årlige omkostninger ved en investering. Men er ÅOP dækkende for hvad investoren rent faktisk betaler? Hvis det var tilfældet, skulle man tro at en investering med identisk bruttoafkast og lavere ÅOP ville give et højere nettoafkast til investoren men det er desværre ikke altid tilfældet. I nedenstående eksempel tages udgangspunkt i to investeringer med identiske bruttoafkast.
August månedsrapport Globale
ROKU – amerikansk streaming platform. Roku tilbyder brugere adgang til mere end 4.000 forskellige gratis og betalings kanaler samt streamingtjenester som Netflix og Disney+. Vi har tidligere haft Roku i vores portefølje og solgte vores seneste position i starten af 2021 hvor Roku var en del af ”stay-at-home” aktierne i porteføljen under COVID-19 pandemien. Forventningerne op til seneste regnskab for Q2 i starten af august var høje, uden rum til at skuffe, og sikkert en af årsagerne til at vi så aktien handle ned fra rekordkursen på 490 i dagene op til regnskabet.
Juli månedsrapport Globale
ALK-Abelló – dansk selskab der er førende indenfor produktion af medicin og vacciner til behandling af allergier. ALK offentliggjorde ved udgangen af juli, at det har indgået en eksklusiv aftale der giver kinesiske Grandpharma eneret på salg af ALK’s adreanelinpen Jext på det kinesiske marked. Aftalen giver ALK 45 mio.kr. i upfront betaling og yderligere 45 mio.kr. i milepælsbetalinger og modtager betaling for salget af Jext. Alk er med regnskab 11. august. Alk er oppe med 23% år-til-dato.
Juni månedsrapport Globale
Danaher Corporation – et amerikansk konglomerat med diversificerede forretningsenheder fordelt på Life Science, Diagnostics, Water Quality og Environmental & Applied Solutions. Danaher annoncerede i juni at de har købt det privatejede Aldevron i en kontanthandel på 9,6 mia. USD svarende til 60 mia. DKK. Med købet udvides divisionen indenfor Life Science, hvor Aldevron ikke integreres direkte i Danaher, men forbliver et selvstændigt selskab og brand under Danaher. Købet af Aldevron styrker divisionen indenfor genomisk medicin[1], med deres produktion af plasmid DNA, protein og mRNA m.m.
Maj månedsrapport Globale
ALK-Abelló – dansk selskab der er førende indenfor produktion af medicin og vacciner til behandling af allergier. ALK kunne i starten af maj rapportere et regnskab, hvor selskabet kom styrket ud af første kvartal med en flot fremgang i salget og justering opaf af guidance der blev meldt ud fra selskabet i februar. Salget i tablet vacciner steg med 32% og bidrog til den samlede omsætningsvækst i kvartalet på 9%. Salget af SCIT[1] og SLIT-drops[2] er påvirket af restriktioner omkring COVID og påvirkede salget med en tilbagegang på 10%.