Forestil dig at du sparer 100 kr per måned siden 1970. Der er lidt inflation så i slutningen af 1972 er din månedlige opsparing cirka 104 kr og i 2020 er den steget 210 kr forudsat 1.3% inflation per år.
Forestil dig dernæst at du har den højst usædvanlige evne kun at købe på aktier markedstoppe som er defineret som 20% eller mere fald episoder og målt MSCI World inkl udbytter og på månedsbasis.
Når du har købt på toppen sparer du ihærdigt dine 100 kr (1970 penge) op hver måned og er klar igen umiddelbart før næste 20% eller mere kursfald. Det sker ikke så ofte så du kan bruge tiden på alt mulig andet.
Fra 1970 til 2021 har du samlet indsat 92.000 kr på din sparekonto, men selvom du har den dårligst tænkelige timing er der ikke desto mindre 670.000 kr i alt (før skat) på din opsparingskonto.
Man skulle umiddelbart tro at den strategi ville være tabsgivende, men efter 50 år er der som nævnt 670.000 kr på din opsparings konto. Afkastet svarer til at du har over 7% afkast per år i perioden og det medregner ikke den rente (ja, der var engang noget der hed positiv rente) på dit indestående mens du sparer op til næste kursfald.
Effekten af renters rente og langsigtedhed kan kun sige for lidt.
100 kr investeret nytårsaften 1969 ville i dag være 9.400 kr. Der er 9.3% per år inklusive udbytter og før skat.
Regnestykket:
De 4.800 kr der blev sparet op i perioden fra 1970 og indtil de blev investeret toppen i oktober 1973 er sidenhen blevet til 330.000 kr.
De 19.500 kr du investerede på toppen lige før 1987 krakket er blevet til 218.000 kr
De 16.000 kr der blev investeret på toppen af IT boblen er blevet til 52.000 kr
De 15.000 kr du investerede på toppen før finanskrisen er blevet til 37.000 kr
Siden 2008 har der ikke været et 20% eller mere fald målt på MSCI månedsdata, så du har pt 31.600 kr stående til negativ rente
Ole Søeberg
