År til dato er afkastet på – 3,75 %.
Udviklingen i måneden kan i alt væsentlighed henføres til et skift i markedets sentiment, og trusler fra Trump om indførsel af told på varer fra Europa, samt øvrige dele af verden.
De selskabet som vi gennemgår i marts rapporten er følgende:
Reliance GDR
Petroleo Brasileiro-Spon ADR
Berkshire Hathaway
Heron Hathaway
Top 5 positioner er uforandret fra sidste måned:
Berkshire Hathaway 8,0 %
Heron Therapeutics 7,6 %
Samsung Electronic Co. 5,6 %
Alphabet Class A 5,3 %
SS&C Technologies Hold. 4,8 %
Vægtning af positioner:
Med en vægtning fra 3,9 % til 8,0 % udgør de 10 største positioner 52,5 % af Advice Capital Global porteføljen, mens de resterende 47,5 % udgøres af 17 aktier inklusive en beholdning af kontanter på 2,4 %.
Den gennemsnitlige vægt af porteføljens top 10 positioner er 5,2 %, mens den gennemsnitlige vægt af 17 aktiepositioner udenfor top 10 kan opgøres til 2,8 % inklusive en kontant beholdning,
Bedste aktier i marts:
Højeste afkast blandt top 10 aktierne var Amylyx Pharmaceuticals Inc, med + 7,9 %, Berkshire Hathaway + 3,6 %. Udenfor top 10 positionerne var det Reliance GDR med + 7,5 % og Petroleo Brasileiro-Spon ADR med et afkast på + 7,4 %
Dårligste aktie i marts måned, men som vi stadig tror på:
Aktien Kering er en af de aktier, som klarede sig dårligst i marts med et fald på 29,5 %. Aktien har en vægt på 3,3 % af porteføljen efter faldet.
Reliance GDR + 7,5 %
Reliance Industries Limited GDR har en vægt på 2,6 %, og er et indisk konglomerat, der opererer inden for sektorer som energi, petrokemi, tekstiler, naturressourcer, detailhandel og telekommunikation. Virksomheden er kendt for sin omfattende integration på tværs af værdikæden, hvilket styrker dens position på både nationale og internationale markeder. Reliance fokuserer på innovation og bæredygtighed for at levere værdi til sine interessenter og samfundet som helhed.
Det er gået godt for selskabet i marts måned med en stigning på 7,5 %. Det var primært annoncering af et partnerskab med selskabet Starlink, der hjalp kursen til at stige. Reliance Jio som er Indiens største teleoperatør, vil indgå et samarbejde ved at bringe Starlink satellit-internettjenester til Indien.
Indiens satellittjeneste sektor forventes at vokse med 36 % om året, og nå en markedsværdi på USD 1,9 mia. inden 2030. Aftalen styrker og komplementerer Reliance Jio ved at tilbyde produkter, hvor selskabet ikke selv har den komplette produktpalette.
Endelig har Reliance Jio været i samtale med OpenAI og Meta Platforms om et potentielt partnerskab, for at udvide kunstig intelligens (ChatGPT) i Indien.
Samlet set viser disse udviklinger, at Reliance Industries aktivt søger partnerskaber, der understøtter Indiens digitale transformation, og samtidig sikrer selskabets langsigtede vækst og konkurrenceevne på det globale marked.
Petroleo Brasileiro-Spon ADR + 7,4 %
Petróleo Brasileiro S.A. – Petrobras har en vægt på 3,6 %, og er et brasiliansk olieselskab, der er specialiseret i udforskning, produktion og distribution af olie og gas. Virksomheden er en af de største energiproducenter i Latinamerika, og spiller en central rolle i Brasiliens økonomi. Petrobras fokuserer på teknologisk innovation og bæredygtige praksisser, for at optimere sine operationer og minimere miljøpåvirkningen.
Den positive kursudvikling kan forklares ud fra afgørelsen af sagen mellem Petrobras og EIG Energy Fund XIV. Sagen endte med, at Petrobras skal betale EIG 283 mio. USD på grund af tabt investering i Sete Brasil, som gik dårligt, og til sidst måtte erklære konkurs. Når et selskab har, eller er i gang med, en længerevarende retssag, synes det altid at give en positiv effekt når det er afsluttet. Retssagen kostede det Petrobras på den økonomiske side, men når beløbet var kendt og måske var forventet, drev det aktiekursen op efter sagens afslutning. Selskabet kan igen fokuseres på forretningen og vækst.
Den 17. marts offentliggjorde Petrobras positive resultater fra en ny borebrønd i Santos-bassinet, et område der allerede er centralt for selskabets olie- og gasaktiviteter. Fundet kan åbne op for yderligere muligheder for udvinding af olie og gas. Kort efter, den 24. marts, meddelte Petrobras endnu en vellykket prøveboring, denne gang i Campos-bassinet. Her blev der opdaget kulbrinter, hvilket forventes at føre til øget aktivitet og investering i området.
Berkshire Hathaway + 3,6 %
Berkshire Hathaway Inc. har en vægt på 8,0 %, og er et amerikansk holdingselskab med en bred portefølje af datterselskaber, og investeringer på tværs af brancher som forsikring, energi, industri, transport og forbrugsgoder. Virksomheden er kendt for sin langsigtede investeringsstrategi, og evne til at skabe stabil vækst gennem stærk kapitalallokering. Under ledelse af Warren Buffett har Berkshire Hathaway opbygget en stærk forretningsmodel baseret på værdiskabelse, økonomisk robusthed og ejerskab i globale virksomheder som Apple, Coca-Cola og American Express.
Berkshire har fået en flot start i 2025. Med et afkast i marts måned på 3,65 %, er selskabet nu oppe med 17 % for året. Aktien steg sidste måned ovenpå et ganske fornuftigt regnskab, og i denne måned har Warren Buffet øget andelen i 5 japanske aktier med Mitsui & Co. som den største øgelse. De andre selskaber omhandler
Mitsubishi Corp., Sumitomo Corp., Itochu og Marubeni. Mitsubishi Corp. fylder mest i Berkshire’s Portefølje med en andel på 2,4 %. Det vides dog ikke, hvorfor Buffett’s interesse er sat på netop de japanske aktier, men det har været en investering som har givet et samlet afkast på 10,8 % i marts måned, og vi vil med stor interesse følge udviklingen i de japanske investeringer.
Den 17. marts annoncerede Berkshire Hathaway Specialty Insurance (BHSI) en vigtig forfremmelse, da Megan Howe blev udnævnt til ny Head of Claims for Australasien. Megan Howe, som har været hos BHSI siden 2015, og tidligere ledede Claims-afdelingen i New Zealand, vil fremadrettet have ansvaret for selskabets skadesbehandling på tværs af Australien og New Zealand. Denne beslutning viser Berkshires fokus på at styrke sit interne lederskab, og sikre en effektiv håndtering af forsikringsaktiviteter globalt.
Heron Therapeutics – 10,9 %
Heron Therapeutics har en vægt på 7,6 %, og er et mindre pharma-selskab, der specialiserer sig i udvikling af innovative lægemidler til behandling af smerte og kræftrelaterede sygdomme. Virksomheden fokuserer især på formler, der forbedrer lægemidlers effektivitet og patientoplevelse. Deres produkter anvendes i både akut og kronisk smertehåndtering, samt inden for onkologi.
Heron fik et tilbagefald i marts efter at have haft en flot kursudvikling i februar måned på 45,3 %. Aktien faldt med 10,9 %, men er stadig oppe med 47,7 % fra start 2025. Den primære faktor for faldet skyldes usikkerhed på markedet og ikke selskabsspecifikke forhold. Der var nemlig ikke nogen officielle nyhedsmeddelelser fra Heron Therapeutics,men analytikere som følger skabet forventes at Heron bliver endnu mere rentabelt i 2026 med en estimeret nettoindtægt på 10 millioner USD.
Heron Therapeutics’ aktiekurs leverede en stigning på 48 % i slutningen af februar 2025, og den positive kursudvikling er helt i tråd med vores forventninger om at selskabet kan blive overtaget inden for en kort årrække.
Vi viser en kursgraf for Heron Therapeutics, der er vores top pick i porteføljen og som er oppe med 37,5 % i år. Potentialet er fortsat meget stort.
Køb dig ind i investeringsforeningen Advice Capital Global
Vil du øge din position eller være medinvestor
Investeringsforeningen Advice Capital Global er børsnoteret, og kan købes i din netbank på hverdage mellem kl. 10:00 – 16:50 ved at søge på ”short name”
IAIACG eller direkte på ISIN-koden:
DK0060696656
Der er ikke nogen minimumsgrænse på din investering hos Advice Capital Global.
Tidligere månedsrapporter er tilgængelige via hjemmeside: www.advicecapital.dk
På vegne af Team Advice ønsker vi god læselyst til alle.
Managing Partner, Lars Fetterlein
Mobil 2216 4081
