År til dato i 2025 er afkastet dermed på + 9,1 %.
November måneds 5 bedste aktier:
Zymeworks Inc. + 40 %
Albemarle Corp. 32,3 %
Teva Pharmaceutical Industries + 31,3%
Commercial Vehicle Group + 16,5 %
Alphabet Class A + 13,9 %
Valutaeksponering ultimo november:
Valuta-eksponeringen består i hovedsagen af aktier denomineret i fremmed valuta samt en mindre del kontant indestående på valutakonti.
Porteføljens største positioner med udgangen af november:
Alphabet Class A 7,6 %
Samsung Electronics 6,7 %
Zymeworks Inc. 6,5 %
Albemarle Corp. 5,7 %
Novo Nordisk A/S 5,6 %
Vægtning af positioner:
Med en vægtning fra 3,7 % til 7,6 % udgør de 10 største positioner 52,6 % af Advice Capital Global porteføljen, mens de resterende 47,4 % udgøres af 15 aktier inklusiv en mindre beholdning af kontanter.
Den gennemsnitlige vægt af porteføljens top 10 positioner er 5,3 %, mens den gennemsnitlige vægt af de 15 aktiepositioner udenfor top 10 kan opgøres til 2,7 %, inklusiv en mindre kontant beholdning.
Ændringer i måneden:
Vi har øget vores position i Heron Therapeutics og Cognizant Tech Solutions. Samtidig har vi købt en andel i Commercial Vehicle Group på knap 3 %.
Albemarle Corp. + 32,3 % i november og 51 % år til dato.
Albemarle Corporation er en amerikansk kemikalievirksomhed med hovedsæde i Charlotte, North Carolina. Selskabet er en af verdens største producenter af lithium til batterier, men producerer også brom og katalysatorer til industrien. Albemarle har aktiviteter på flere kontinenter, og leverer til sektorer som energi, elektronik, fødevarer og medicinalindustri.
Ovenpå en oktober måned med en aktie stigning på 21,2 %, brager aktien fortsat op i november med 32,3 %. Kursstigningen i november måned var bl.a. drevet af et ganske flot 3. kvartalsregnskab som fik aktien til at stige 4 % på dagen.
I regnskabet var det Specialities og Ketjen som endte på den meget positive side, mens salget for Energi Lagring oplevede et fald på 8 %, hvilket primært kan henføres til lavere priser i markedet.
Ketjen er et datterselskab af Albemarle, som leverer løsninger af katalysatorer og molekyler. Ketjen står for ca. 20 % af Albemarles totale salg. I oktober indgik Albemarle aftale om at frasælge 51 % af Ketjen til KPS Capital Partners med en potentiel pris på op til 600 mio. US. Der foregår drøftelser omkring detaljer i transaktionen, som forventes at falde på plads i første halvår 2026.
Der synes at være et flot momentum i den positive kursudvikling i aktien, og bl.a. var en betydelig aktør, Li Liangbin fra Ganfang Lithium Group, ude med nye estimater for efterspørgslen på lithium for branchen som helhed. Det vurderes nu, at markedet vil stige 30% i 2026. Årsagen findes i et øget behov for batterier til lagring af energi. Albemarle steg 8 % efter nyheden.
Den kraftigt stigende anvendelse af kunstig intelligens kræver et massivt energiforbrug, og batteri branchen mærker i forlængelse heraf stigende efterspørgsel efter lithium, der indgår og supporterer elnettet, og giver strøm til datacentre.
Teva Pharmaceutical Industries + 31,3 % i november, og 22 % år til dato
Teva Pharmaceutical Industries Ltd. er en medicinalvirksomhed med fokus på produktion og salg af generiske lægemidler, og vurderes at være verdens største inden for generika. Ud over generika er selskabet de senere år begyndt at udvikle og sælge speciallægemidler inden for blandt andet neurologi og immunologi, og har en global tilstedeværelse i Nordamerika, Europa og Asien.
Teva Pharma havde en flot november måned med et 3. kvartalsregnskab som bidragsyder. Det er selskabets 11. kvartalsregnskab i træk med vækst.
Ovenpå regnskabet steg kursen med 11 % efter Teva annoncerede, at der var vækst i den innovative produktportefølje, som består af produkterne Austedo, Ajovy og Uzedy.
Samlet havde porteføljen en flot vækst på 33 % år-over-år, og en total indtægt på 830 millioner USD. Austedo var den flotteste vinder med indtægter på 630 millioner USD.
Det er stadig generika-porteføljen, som er selskabets store hovedindtægt, men det forventes at Austedo i den innovative produktportefølje, kan generere op til 2 mia. USD i 2027.
I de følgende bilag vises en stabil vækst udvikling med nye kunder og et potentielt Blockbuster-produkt.
Prisskæring har været et meget omtalt emne i nyhederne, og været frygtet i blandt markedet. Men det har ikke haft stor negativ indvirkning på Teva, der faktisk steg 3 % efter, at den amerikanske regering annoncerede U.S. Medicare priser. Det nye pris regime forventes at begynde efter 2027.
For Teva var det produktet Austedo, som er behandling for Huntington sygdom, der var omfattet af de nye og lavere priser. Det var forventet at prisskæringen ville ligge på 45 %, men den landede på 38 %, hvilket svarer til en prisreduktion på USD 700 pr. måned.
Det virker til at markedet har fundet en balance indenfor den medicinske sektor efter annonceringen af nye priser på medicinsk produkter.
Alphabet Class A + 13,9 % for november og + 69,1 % år til dato
Alphabet Inc. Class A (GOOGL) er moderselskabet bag Google, og et af verdens mest værdifulde techselskaber. Alphabet fungerer som et holdingselskab, hvor Google udgør størstedelen af forretningen, som består af deres søgemaskine, annoncering og YouTube. Andre forretningsområder er investeringer i fremtidsteknologier, som selvkørende biler, kunstig intelligens og sundhed.
Alphabet er en af fondens største positioner, og aktien hjalp månedens afkast efter den flotte kursstigning igennem november måned.
En af de væsentligste nyheder er, at Berkshire Hathaway annoncerede, at de havde købt en andel i Alphabet for 4,9 milliarder USD. Kursen på Alphabet steg med 5 %, og sidenhen har der været spekulationer om, hvorfor Berkshire har købt sig ind i aktien.
Den tidligere administrerende direktør, Warren Buffet, har udtalt, at Alphabet var en investering som de havde misset.
Samtidig har der været snak om Alphabets nye chip (Tensor Processing Unit) TPU, også kaldet Ironwood. Denne chip vil kunne matche eller potentielt være bedre end Nvidias chip. Mange sprogmodeller, såsom ChatCPT, Grok, Gemini og CoPilot, har været afhængige af Nvidias chip, men nu hvor Alphabet har en lige så velfungerende chip, kan det skabe mere konkurrence på markedet.
Kort tid efter annoncering af TPU frigav Alphabet Germini 3, som fik aktien til at stige med 4,5 %, og ramme et nyt all-time-high. Det hjalp også selskabet til at blive et af de mest værdifulde selskaber i verden, med en markedsværdi på over 4.000 milliarder USD.
Køb dig ind i investeringsforeningen Advice Capital Global
Vil du øge din position eller være medinvestor
Investeringsforeningen Advice Capital Global er børsnoteret, og kan købes i din netbank på hverdage mellem kl. 10:00 – 16:50 ved at søge på ”short name”
IAIACG
eller direkte på ISIN-koden:
DK0060696656
Der er ikke nogen minimumsgrænse på din investering hos Advice Capital Global.
Tidligere månedsrapporter er tilgængelige via hjemmeside: www.advicecapital.dk
På vegne af Team Advice ønsker vi god læselyst til alle.
Managing Partner, Lars Fetterlein
Mobil 2216 4081
