Det giver et år til dato afkast på – 6,4 %
At der fortsat er volatilitet fik vi bekræftet i maj måned, vi havde stigninger på enkeltaktier på over 50 % (Acadia), og fald på godt 22 % (TG Therapeutics). Vi er helt rolige ved disse udsving, og har fokus på den lidt større trend, hvilket er når BIG Pharma skal bruge nye lægemidler når deres gamle produkter går i patentudløb.
Vores investeringsforening i biotek handler om at finde fremtidens vindere, og her spiller FDA en afgørende rolle, da det er tildelingen af BTD fra FDA, som er første kriterium for os inden der investeres.
Det store børsnoterede biotekmarked er i USD, og derfor kan vi ikke undgå at være eksponeret for USD. Dog har vi få undtagelser som f.eks. Vicore Pharma Holding AB, der er beskrevet i tidligere rapporter.
USD er faldet ca. 8,5 %, så vores biotek-aktier er i plus for året i lokal valuta. Vi arbejder på at indhente dette fald samt meget mere, og ser for første gang i lang tid at BIG Pharma går ind med aktivt ejerskab og overtagelser.
Sammen kan vi være med til at gøre det muligt for biotek selskaberne at behandle alvorlige sygdomme, hvor ingen behandling findes i dag.
Afslutningsvis i rapporten informerer vi om, hvorledes du køber dig ind i Investeringsforeningen Advice Capital, breakthrough biotech.
Vægtning af positioner:
Med en vægtning fra 4,5 % til 8,8 % udgør de 10 største positioner 56,4 % af Advice Capital Breakthrough Biotech porteføljen, mens de resterende 43,6 % udgøres af 12 aktier inklusiv en mindre beholdning af kontanter.
Den gennemsnitlige vægt af porteføljens top 10 positioner er 5,6 %, mens den gennemsnitlige vægt af 12 aktiepositioner udenfor top 10 kan opgøres til 3,6 %.
Ændringer i porteføljen:
Grundet flotte kursstigninger i Amylyx og TG Therapeutics samt Exelixis, som fik værdien af den enkelte aktie til at vokse over 10 %, som er loftet for en enkelt aktie i enhver dansk investeringsforening, og solgte ud med pæne gevinster. Vi er igen under 10 % ejerskab i de omtalte selskaber.
Vi har ikke foretaget investeringer i nye selskaber.
Top 5 positioner i porteføljen:
Nedenstående 5 aktier udgør knap 32,7 % af porteføljen ultimo maj:
Navn:
Amylyx Pharmaceuticals Inc 8,8 %
Heron Therapeutics 7,2 %
Zymeworks Inc. 5,6 %
Acadia Pharmaceuticals 5,6 %
TG Therapeutics 5,5 %
Bedste aktier i maj:
Højeste afkast blandt top 10 aktierne var Acadia Pharmaceuticals med + 47 %, efterfulgt af Caribou Biosciences Inc., 39 % Exelixis Inc. med 9,1 %.
Dårligst aktie i maj:
Den aktie som har klaret sig dårligst i maj var Iovance Biotherapeutics med 51 %. Vores andel af porteføljen er heldigvis meget lav, og samlet påvirker faldet, hvad der svarer til 0,5 % af porteføljen værdien.
Aktier som vi gennemgår i maj rapporten:
- Acadia Pharmaceuticals (ACAD)
- Caribou Bioscience (CRBU)
- TG Therapeutics (TGTX)
- Amylyx Pharmaceuticals (AMLX)
Acadia Pharmaceuticals + 47 %
Acadia er et Big Pharma selskab med fokus på udvikling og kommercialisering af sjældne sygdomme og CNS. Heriblandt Parkinsons, Rett syndrom, skizofreni, Alzheimers.
Aktiekursen steg massivt i maj måned med en stigning på 47 %. I starten af maj måned lå kursen i USD 14,6 og den ligger nu i USD 21,6. Kursens udvikling sker på baggrund af et fornuftig kvartalsregnskab med en EPS på 0,11 USD, hvor der i forventningerne var en beskeden negativ indtjening pr. Aktie (EPS) 0,,02 USD. Også indtægterne var bedre end ventet USD 244,3 mio. mod forventet USD 239,5 mio.
Et ganske pænt og positivt overraskende resultat, som afspejler effektiviteten af Acadias eksekvering af sine strategiske planer om bl.a at udvide sin markeds rækkevidde.
Samtidig afventer selskabet resultater fra sit kliniske studie vedrørende Prader-Willi-Syndrom, som forventes at komme i 4. kvartal 2025. Herefter forventes det, at Acadia ansøger om godkendelse hos de amerikanske myndigheder i starten af 2026.
Caribou Bioscience + 24 %
Caribou er en virksomhed med ren udvikling og ikke noget kommercielt salg. Derfor har vi på nuværende tidspunkt blot en mindre andel på ca. 2 % i porteføljen.
Caribou opererer inden for avanceret celleterapi også nævnt, CRISPR, som bruges til behandling af alvorlige sygdomme som blodkræft, og autoimmune sygdom som Lupus.
Aktiekursen i maj måned var imponerende med en stigning på 24 %. Kursstiningen skyldes 1. kvartal 2025 regnskab, som slog markedets forventning på flere parametre f.eks. indtjening pr. aktie( EPS) der kom ind med USD – 0,43 mod forventet USD -0,45 samt indtægter for kvartalet på USD 2,35 mio. mod forventet USD 1,5 mio. Indtægten for Caribou kommer fra licenseringen og samarbejdspartnere.
Caribou har forlænget sin likvide finansielle beredskab, således at “cash runway” nu rækker til 2. halvår 2027. Det hører med til historien, at baggrunden for dette skyldes en nedprioritering af fase 1 kliniske forsøg med CB-010 til lupus, fase 1 kliniske forsøg med CB-012 til tilbagevendende og refraktær akut myeloid leukæmi. De aktuelle forsøg er helt indstillet. En kraftig reduktion i personale er muliggjort ved disse valg.
Ovenstående prioritering har Caribou foretaget for at fokusere og fortsætte udviklingen af CB-010 til lymphoma og CB-011 til Multiple myeloma.
Samtidig vil patienter, der er behandlet i fase 1 kliniske forsøg med CB-012, fortsat blive fulgt som en del af virksomhedens langsigtede opfølgningsstudie.
Det forventes at kliniske data med en fokusgruppe på 25 mennesker bliver annonceret i 2. halvår 2025.
I starten af juni måned vil Caribou være fremtrædende til Jefferies Global Healthcare Conference, for at dele data og potentielt tiltrække nye investorer.
2. kvartalsregnskab 2025 vil blive offentliggjort den 12. august 2025.
Fra analytikernes perspektiv er aktien på købsanbefaling med price target svingende mellem USD 10 til 19, hvilket repræsenterer en betydelig upside.
Amylyx Pharmaceuticals + 1 %
Amylyx Pharmaceuticals er et amerikansk biotekselskab, der udvikler behandlinger til neurodegenerative sygdomme som ALS. Selskabet har desuden opnået FDA´s Breakthrough Therapy Designation for “avexitide”, et lægemiddel mod en sjælden blodsukkerforstyrrelse.
Aktien har et stort potentiale og topledelsen har mange aktier i selskabet, hvilket sikrer en højere grad sammenfaldende interesse med den brede aktionærkreds, end når ledelsen blot modtager høj aflønning.
12. maj informerer selskabet om deres kliniske forsøg, og resultatet af et 48 ugers studie med det aktive stof AMX0035 til behandling af patienter med Wolframe syndrom. Den korte version er at patienterne i det store hele tolerere den doserede mængde medicin, og at medicinen har en forbedrende effekt på sygdommen, samt i nogle tilfælde mere end blot en stabiliserende effekt. Selskabet udtrykker selv en god grad af begejstring for de indsamlede data.
Om selskabets finansielle situation bekræfter de, at de har kapital indtil udgangen af 2026. Vi vurderer, at der kommer gode nyheder i perioden nu, og i god tid inden udgangen af 2026. På denne måde er vi komfortable med selskabets udvikling, der kan lede til den væsentlige aktiekursstigning, som vi ønsker og vurderer realistisk.
TG Therapeutics – 23 %
TG er et amerikansk biotekselskab, med fokus på behandling af blodkræft og autoimmune sygdomme, såsom lymfomer og multipel sklerose. Aktiekursen oplevede et heftig fald i starten af maj måned, hvilket kan opvejes til et skuffende EPS nøgletal i regnskabet.
I maj måned fremlagde selskabet 1. kvartal 2025 regnskab, som viste øget salgsvækst for hovedproduktet Briumvi med 137 % vækst sammenlignet med samme periode sidste år. Desværre hjalp det ikke på kursen, idet selskabet skuffede på indtjeningen pr. aktie (EPS).
TG har udvist stor succes med Briumvi som indtil nu alene er blevet solgt i USA. På denne baggrund er et salg på hele USD 120 mio. i første kvartal 2025 ganske imponerende. Selskabet begynder sammen med deres partner Neuropharm snarest at kommercialiserer Briumvi til EU, UK og Schweiz. Vi kommer til at følge salgs udrulningen tæt.
Det anslås, at næsten 1 million mennesker lever med MS i USA, og cirka 85 % får oprindeligt diagnosen RRMS. De fleste, der diagnosticeres med RRMS, vil over tid gå over til SPMS, hvor de oplever gradvist forværret funktionsnedsættelse.
På verdensplan har mere end 2,3 millioner mennesker en MS-diagnose.
Aktien er op med 21,9 % for året.
Investeringsstrategi med BTD
Da investeringsstrategien tager udgangspunkt i BTD, som administreres af de amerikanske sundhedsmyndigheder (FDA), synes vi det er relevant at gentage hvad BTD dækker over.
“Breakthrough Therapy designation is a process designed to expedite the development and review of drugs that are intended to treat a serious condition and preliminary clinical evidence indicates that the drug may demonstrate substantial improvement over available therapy on a clinically significant endpoint(s)”
“A drug that receives Breakthrough Therapy designation is eligible for the following:
- All Fast Track designation features
- Intensive guidance on an efficient drug development program, beginning as early as Phase 1
- Organizational commitment involving senior managers”
De amerikanske sundhedsmyndigheder (FDA) indførte BTD med det formål at få lægemidler til behandlingen af patienter med livstruende sygdomme, eller sygdomme hvor eksisterende lægemidler havde meget alvorlige og uacceptable bivirkninger, hurtigere ud på markedet. Det er derfor klart, at fremtidens succesfulde lægemidler er hjulpet på vej med BTD.
Det unikke i Advice Capitals investeringsproces i Biotek fonden er, at vi ikke gør os til eksperter i om et lægemiddel er fremragende eller ej, det overlader vi helt til FDA. Første kriterium mod en plads i Advice Capital Breakthrough porteføljen er således, at et produkt har eller tildeles BTD.
Køb dig ind i investeringsforeningen
Vil du investere i fremtidens lægemidler sammen med os, så køb Investeringsforeningen Advice Capital Breakthrough Biotech, som er børsnoteret, og kan købes i din netbank på hverdage kl. 10:00 – 16:50 ved at søge på enten “tickeren”
IAICBB
eller direkte på ISIN-koden:
DK0061813250
Der er ikke nogen minimumsgrænse ved investering i Advice Capital Breakthrough Biotech Fund.
På vegne af Team Advice ønsker vi god læselyst
Managing Partner, Lars Fetterlein
Mobil 2216 4081
