Det giver et år til dato afkast på 3,96 % med udgangen af februar måned.
Vægtning af positioner
Med en vægtning fra 4,6 % til 9,1% udgør de 10 største positioner 58,1 % af Advice Capital Biotech porteføljen, mens de resterende 41,9 % udgøres af 12 aktier inklusive en mindre beholdning af kontanter.
Den gennemsnitlige vægt af porteføljens top 10 positioner er 5,8 %, mens den gennemsnitlige vægt af 12 aktiepositioner udenfor top 10 kan opgøres til 3,5 %.
Ændringer i porteføljen
I februar måned reducerede vi i flere af de større positioner i porteføljen, hvilket bla. skyldes 10 %-reglen. Vi er forpligtet til at reducere jf. Investeringsmandatet, når en aktie vokser til over 10 %, Heron Pharmaceuticals er et eksempel herpå.
Top 5 positioner i porteføljen:
Nedenstående aktier udgør 34,4 % af porteføljen ultimo februar.
- Heron Therapeutics
- TG Therapeutics
- Zymeworks Inc.
- Amylyx Pharmaceuticals
- Mirum Pharmaceutical
Heron Therapeutics + 45,3 %
Heron Therapeutics er et mindre pharma selskab, der specialiserer sig i udvikling af innovative lægemidler til behandling af smerte og kræftrelaterede sygdomme. Virksomheden fokuserer især på formler, der forbedrer lægemidlers effektivitet og patientoplevelse, ofte gennem langsom frigivelse af aktive stoffer. Deres produkter anvendes i både akut og kronisk smertehåndtering, samt inden for onkologi.
Annoncerede positivt Q4 regnskab den 27. februar med vækst i de primære produkter Cinvanti og Zynrelef. Hvilket ses af illustrationerne nedenfor. Zynrelef er et lægemiddel som bruges til smertelindring efter operationer. Cinvanti er et lægemiddel som bruges til at forebygge kvalme og opkast efter kemoterapi.
Heron Therapeutics er stadig største position i biotek med en andel på 9,1 % af den samlede portefølje. Vi forventer, at selskabet bliver overtaget inden for en årrække, da CEO Craig Collard før har stået i spidsen for virksomhedstransformation, der bygger op til et salg.
Exelixis + 16,7 %.
Exelixis er et amerikansk biotek og pharma selskab med fokus på onkologi. Deres mest kendte produkt, Cometriq (cabozantinib), blev godkendt af de amerikanske myndigheder FDA til behandling af skjoldbruskkirtelkræft, og har vist klinisk effekt mod flere typer af metastatisk kræft.
Exelixis leverede et stærkt regnskab i februar med flere positive elementer, herunder en opdatering på det meget aktionær venlige aktietilbagekøbsprogram på USD 500 millioner til og med udgangen af 2025. Når en virksomhed laver et aktietilbagekøb, skabes en naturlig understøttelse af aktiekursen og bekræfter samtidig, at selskabet har en sund drift og likviditet. Af de USD 500 mio er kun under halvdelen er aktierne er købt tilbage pr. årsskiftet
Ambitiøs målsætning for indtjening/omsætning for Cabozantinib frem til 2030, og tilsvarende for Zanzalintib frem til 2033.
Vi noterer, at ledelsen har solgt aktier i selskabet i februar, hvilket er lidt til den negative side.
Selskabet deltager ved flere konferencer bl.a. den 11. og 12. marts 2025, på Barclays Global Healthcare og Leerink Partners Global Healthcare.
Link til konference:
2025 Leerink Partners Global Healthcare Conference
Barclays 27th Annual Global Healthcare Conference
Jazz Pharmaceuticals + 15,4 %.
Pænt Q4 regnskab den 25. februar som overgik analytikernes forventning i EPS (indtjening pr. aktie) på USD 0,81, og omsætning på USD 400 millioner.
Investeringsstrategi med BTD
Da investeringsstrategien tager udgangspunkt i BTD, som administreres af de amerikanske sundhedsmyndigheder (FDA), synes vi det er relevant at gentage hvad BTD dækker over.
“Breakthrough Therapy designation is a process designed to expedite the development and review of drugs that are intended to treat a serious condition and preliminary clinical evidence indicates that the drug may demonstrate substantial improvement over available therapy on a clinically significant endpoint(s)”
“A drug that receives Breakthrough Therapy designation is eligible for the following:
- All Fast Track designation features
- Intensive guidance on an efficient drug development program, beginning as early as Phase 1
- Organizational commitment involving senior managers”
De amerikanske sundhedsmyndigheder (FDA) indførte BTD med det formål at få lægemidler til behandlingen af patienter med livstruende sygdomme, eller sygdomme hvor eksisterende lægemidler havde meget alvorlige og uacceptable bivirkninger, hurtigere ud på markedet. Det er derfor klart, at fremtidens succesfulde lægemidler er hjulpet på vej med BTD.
Det unikke i Advice Capitals investeringsproces i Biotek fonden er, at vi ikke gør os til eksperter i om et lægemiddel er fremragende eller ej, det overlader vi helt til FDA. Første kriterium mod en plads i Advice Capital Breakthrough porteføljen er således, at et produkt har eller tildeles BTD.
Køb dig ind i investeringsforeningen
Vil du investere i fremtidens lægemidler sammen med os, så køb Investeringsforeningen Advice Capital Breakthrough Biotech, som er børsnoteret, og kan købes i din netbank på hverdage kl. 10:00 – 16:50 ved at søge på enten “tickeren”
IAICBB
eller direkte på ISIN-koden:
DK0061813250
Der er ikke nogen minimumsgrænse ved investering i Advice Capital Breakthrough Biotech Fund.
På vegne af Team Advice ønsker vi god læselyst
Managing Partner, Lars Fetterlein
Mobil 2216 4081
