Advice Capital Global leverede et afkast i august måned på 0,6 %. August måned øger år til dato afkastet til 12,5 %. Børskursen er med udgangen af juli måned på 112 pr. investeringsbevis.
Palantir
Aktien gav et afkast over 17 % i august måned, hvilket er imponerende. Til sammenligning har de større og kendte teknologiselskaber Nvidia, Super Microcomputers og Advanced Micro Devices oplevet en nedgang i august. Når Palantir fortsætter stigningen skyldes det primært en flot “Q2 earnings” rapport som overgik analytikernes forventninger. Hertil kom positive nyheder som f.eks. annonceringen af nye partnerskaber.
Når vi har valgt at reducere halvdelen af vores position i aktien i slutningen af august måned skyldes det alene den kraftige kursudvikling på ca. 300 % over en kortere periode ( + 80 % alene i år), og den deraf højere pris for en indtjeningskrone i selskabet. Ved det nuværende børskurs på USD 31 handler aktien til en P/E ratio på 167. Selskabet er bestemt en vækst case, se nedenstående graf.
Men den gennemsnitlige price/earning (P/E) for summen af selskaber i S&P 500 er til sammenligning 29,4% og selvom udviklingen er meget flot, så vurderer vi at selskabet kan miste pusten frem til præsidentvalget 5. november.
Den voldsomme vækst og aktiekursstigning i år skyldes en eksplosiv vækst i selskabets AI platform. Deres (AIP) artificial intelligence platform blev lanceret af Palantir for ét års tid siden, og hjælper virksomheder med at øge profit ved i hovedsagen at optimere og strukturere data.
Palantir har flere års erfaring i tech/data fra kunder inden for forsvaret, forsvarssystemer og har bl.a. hjulpet det amerikanske militær. I det hele taget er kunderegisteret ganske imponerende. Andelen af omsætning til offentlige myndigheder er relativ høj med 55 % – og steg i øvrigt 23 % år over år, mens den øvrige omsætning har en endnu højere vækst, 33 % år over år.
Admiral Group PLC
Aktiekursen for selskabet har præsteret positivt fornuftigt i august måned med et afkast på 6 %.
Admiral Group er en servicevirksomhed, som tilbyder forsikringer og lån i lande som Frankrig, UK, Italien, Spanien og USA, og har mere end 9 millioner kunder. Selskabet har leveret et positivt afkast år til dato på 8,8 %.
Det positive afkast er primært båret af et stærkt H1 regnskab fra selskabet, der blev rapporteret i midten af august. Der var flere centrale nøgletal som slog forventningerne hvor overskud endte på €310 mio, hvilket var 2 % bedre end forventet. EPS var på 77,5 pence, der er 3 % bedre, og udbytte pr. aktie endte med 71 pence, som var 5 % højere end konsensus. Den flotte præsentation er primært drevet af stigning i omsætning i det britiske bilsegment.
På den lange bane forventer vi at Admiral vil fortsætte sin positive kursudvikling, da selskabet er påvirket af samfundsøkonomien, og der er tale om rentenedsættelser i september måned fra USA.
Cisco
Aktiekursen præsterede et positivt afkast i august måned på 4,1 %. Cisco Systems sælger og opererer globalt inden for netværks- og kommunikationsprodukter og har mere end 70.000 medarbejdere.
Selskabet annoncerede et lidt bedre end forventet kvartalsregnskab i august måned. Indtjeningen endte på $13.64 mia. mod forventet $13.54 mia.
Hvor rene tech-aktier har haft et lidt udfordrende på det seneste, så går det anderledes positivt for Cisco, der typisk leverer hardware.
I september vil selskabet præsentere sig på bl.a. nedenstående konferencer
Citi 2024 Global TMT Conference, New York September 4, 2024 kl. 16:30
RBC Virtual Investor Meeting September 9, 2024, kl. 20:00
Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference, San Francisco September 10, 2024, September 17, 2024, kl. 17:10
I vedhæftede link kan du følge med:
Cisco Systems har været i porteføljen siden maj efter at den scorede super højt i vores vurderingsmodel.
Euronext
Euronext er en finansiel virksomhed som driver børser for værdipapirer og derivater i bl.a. Europa, Irland og Norge. De har flere aktive services som dækker børsnotering, aktie og derivathandel, og offentliggørelse af kursdata.
Aktiekursen steg med 3,3 %, som primært var båret af gode volume tal drevet af høj aktivitet og hyppige transaktioner i juli måned.
Euronext fik 6 nye noteringer i juli måned, hvilket var én mindre end måneden før. Til gengæld var kapitalen på de 6 nye noteringer næsten dobbelte så stor i det, der blev rejst i alt Euro 1.404 mio. I kapital mod Euro 753 mio. måneden før. Når vi kigger på kapitalrejsning for år 2024 imod 2023 så er det præsteret en flot med forøgelse i såvel obligationer og som i kapitalnoteringer.
Nike, inc.
I sidste månedsrapport nævnte vi selskabet Nike, Inc. som en mulig købskandidat til Global porteføljen. Aktien har præsteret flot i august måned med en stigning på 11,3 %. Det ser anderledes ud med år til dato hvor aktien er nede med %. Det skyldes fladt salg i regnskabsåret, der endte i maj, kombineret med høje renter, der presser forbrugernes forbrug, som mange detailselskaber rammes af i øjeblikket.
Men på trods af disse forhindringer leverede Nike et nettoresultat på $5.7 mill., en stigning på 12 % i forhold til året før. Det største problem for Nike har været større investeringer i fashion-leaning lifestyle, som har været profitable i tidligere år, men nu rammes på salg på grund af skift i forbrugerpræferencer.
Hvad er så fremtiden for Nike, Inc? Der er flere faktorer som spiller ind i Nike’s fremtidige vækst. Selskabet har investeret i performance produkter, altså løbesko, træningstøj etc. hvor sportsbeklædning industrien forventes at vokse med $92 mia. til udgangen af 2028. Vi valgte ikke at købe aktien til porteføljen i august måned, men holder øje med den i den kommende måned.
Makro
August måned havde svagere arbejdsmarkedsdata end forventet hertil kom at Q2 regnskaberne var blandet for så vidt angår indtjening. Disse 2 faktorer påvirkede aktiemarkedet med en let øget volatilitet/kursudsving. De nye arbejdsmarkedsdata skabte bekymring for, om vi kigger ind i en recession i USA. Den 18. september er der rentemøde i FED og forventningen er at renten nedsættes med 0,25 %. Økonomien udvikler sig således nogenlunde som forventet, og som det fremgår af nedenstående inflationstal er vi nu ned på 2,9 % (juni) mod f.eks. 3,7 % i september, 2023.
Året startede med en forventning om 6 rentenedsættelser, som dog i løbet af året er reduceret til 3. Med kun 3 rentemøder tilbage i 2024 så har FED lidt travlt hvis denne profeti skal gå i opfyldelse. Vi ser hvad der sker på mødet i september og vi følger naturligvis udviklingen løbende. Der vurderes negativt for aktiemarked hvis de 3 rentenedsættelser ikke sker i andet halvår.
Køb dig ind i investeringsforeningen
Vil du øge din position eller være medinvestor
Investeringsforeningen Advice Capital Global er børsnoteret, og kan købes i din netbank på hverdage mellem kl. 10:00 – 16:50 ved at søge på ”short name”
IAIACG eller direkte på ISIN-koden:
DK0060696656
Der er ikke nogen minimumsgrænse på din investering hos Advice Capital Global. Tidligere månedsrapporter er tilgængelige via hjemmesiden, www.advicecapital.dk
På vegne af Team Advice ønsker fortsat god sommer til jer alle
Managing Partner, Lars Fetterlein
